Name: Baker Tilly
Price range: $

Possible introduction of Pillar 2 legislation in Curaçao with retroactive effect

It has recently become clear that Curaçao intends to introduce so-called Pillar 2 legislation, possibly with retroactive effect to the year 2025. Although there remain considerable international uncertainty and resistance regarding the implementation of Pillar 2, Curaçao has nevertheless decided to proceed with the introduction of this legislation before it is clear how Pillar 2 will be implemented globally.

In short, Pillar 2 legislation requires a multinational group with a consolidated revenue exceeding EUR 750 million to pay a minimum corporate income tax rate of 15% on its global profits. Although this legislation is expected to be irrelevant for more than 99% of Curaçao-based companies, it may nevertheless have an impact on the financial sector of Curaçao.

For large multinational groups that fall within the scope of Pillar 2 (so-called “in-scope groups”), Curaçao’s territorial tax principle or the proposed Special Economic Zone-regime will no longer provide a decisive incentive to establish operations in Curaçao. This is notable, as these regimes were specifically designed to also attract such companies.

Within the Pillar 2 framework, Curaçao has chosen to implement the ‘Income Inclusion Rule’ or ‘IIR’. This entails that a Curaçao parent company of an in-scope group will be required to assess whether it, together with all entities under its ownership, meets the minimum tax rate of 15%. If this threshold is not met, Curaçao will levy additional corporate income tax (“top-up tax”).

However, as long as certain (large) countries do not participate in the Pillar 2 initiative, an uneven playing field is created. This situation particularly affects smaller jurisdictions such as Curaçao, which rely on justified fiscal incentives to attract economic activity and create high-quality employment opportunities for their residents.

------------------------------------

Recent is bekend geworden dat Curaçao, mogelijk met terugwerkende kracht tot het jaar 2025, zogenoemde Pillar 2-wetgeving gaat invoeren. Alhoewel er internationaal nog veel onduidelijkheid over, en weerstand is tegen, de toepasbaarheid van Pillar 2-wetgeving, heeft Curaçao toch gemeend Pillar 2-wetgeving in te moeten voeren voordat duidelijk is hoe deze wetgeving zich in de rest van de wereld zal ontvouwen.

Pillar 2-wetgeving bepaalt, kort samengevat, dat een concern met een geconsolideerde omzet van meer dan 750 miljoen Euro tenminste 15% winstbelasting over haar totale winst moet betalen. Alhoewel deze Pillar 2-wetgeving vermoedelijk voor meer dan 99% van de Curaçaose bedrijven niet relevant zal zijn, kan zij toch gevolgen hebben voor de financiële sector van Curaçao.

Voor grote multinationale concerns waarop de Pillar 2-wetgeving van toepassing is (de zogenaamde “in-scope concerns”), zullen het Curaçaose territorialiteitsbeginsel of de voorgestelde Speciale Economische Zone geen reden meer zijn om zich in Curaçao te vestigen terwijl dit mede de bedrijven zijn waarvoor de genoemde fiscale regimes zijn bedoeld.

Curaçao kiest binnen de Pillar 2-opties voor de “Income Inclusion Rule” of “IIR”. Dit houdt in dat de Curaçaose Pillar 2-wetgeving een Curaçaose moeder van een in-scope concern verplicht om zichzelf en alle entiteiten die onder de Curaçaose moedermaatschappij vallen te toetsen aan de minimale winstbelastingheffing van 15% en om in Curaçao winstbelasting bij te heffen indien de geconsolideerde toets niet wordt doorstaan (“top-up tax“).

Zolang bepaalde (grote) landen niet meedoen aan het Pillar 2-initiatief, ontstaat echter een ongelijk speelveld. Dit raakt met name kleinere landen zoals Curaçao, die door middel van het gerechtvaardigd aanbieden van fiscale faciliteiten proberen meer economische bedrijvigheid en hoogwaardige werkgelegenheid voor hun ingezetenen te creëren.